F4: バリューチェーン分析

Summary

シンガポールTCMバリューチェーンは「全量輸入→規制管理→製造/加工→流通→クリニック/小売」の構造。原材料は国内栽培ゼロで中国からの輸入に全面依存。HSA規制下でCPM製品の安全性管理が厳格。Eu Yan Sangは香港GMP工場での製造、シンガポールでの44-50店舗+18-25クリニック運営と垂直統合型モデルを展開。流通はオフライン70%、オンライン30%。ISO/TC 249標準化への参画でアジア太平洋の品質認証ハブの役割を担う。

✎ Analytical Narrative

Evidence

全TCMハーブが輸入依存 dp-030 という上流の脆弱性に対し、EYSは香港のHKD 1.1億GMP工場で900以上のSKUを製造 dp-032 し、中流以降を垂直統合することでリスクを軽減している。下流ではオフライン70%対オンライン30% dp-033 の流通構造が依然としてリアル店舗優位を示すが、この比率はEC成長中とも注記される。シンガポールのバリューチェーン上の固有の強みは、先進的な認証研究所による品質認証ハブ機能 dp-037 であり、2,253人の認可TCM医師 dp-034 を擁するクリニックネットワークと合わせて、「品質保証→臨床デリバリー→小売」の信頼チェーンを構築していることを意味する。EYSの18-25クリニック dp-035 と44-50店舗 dp-036 の規模は、この信頼チェーンをシンガポール最大規模で体現している。

★ Key Insights

全量輸入依存が垂直統合の意義を規定

国内栽培ゼロ dp-030 という上流リスクに対し、GMP工場 dp-032 による中流管理とクリニック+小売の下流ネットワーク dp-035 dp-036 が補完する構造。垂直統合の真の価値は利益率ではなく、輸入品の品質トレーサビリティ確保にある

ISO標準化参画が長期的競争優位の源泉

ISO/TC 249のNMWG dp-037 への参画は、品質基準の策定者としてのポジションを確保し、後発企業にとっての参入障壁を構造的に高める。EYSの認証力がシンガポールのハブ機能と結びつくことで、アジア太平洋での競争優位が制度化される

Collection Quality

Data Points

100%

Source URL Coverage

T1.8

Average Tier

88%

2yr Freshness

Data Points

T1: 学術論文・政府統計

T2: 業界レポート・大手メディア

T3: 企業発表・業界団体

T4: ブログ・SNS・未検証情報

ID	Label	Value	Source	Tier	Year	Flags
dp-030	全TCMハーブを輸入	国内栽培なし。中国を主要供給源としてHSA規制下で輸入。2025年より電子Free Sale Certificate導入	🔗Ng et al. (Chinese Medicine 2024)	T1	2024
dp-031	HSAのCPM安全性管理	CPMは通知制度の下で規制。GMP準拠が必須。重金属・未申告薬物の検査実施	🔗Liu (Chinese Herbal Medicine 2021)	T1	2021 古いデータこのデータは2021年時点のものです。現在の状況と異なる可能性があります。
dp-032	Eu Yan Sangの垂直統合型製造	香港にHKD 1.1億、130,000sqft GMP認定工場。900以上SKU。EYSGAP認証で品質管理	🔗Brandmine	T3	2024
dp-033	オフライン70%、オンライン30%	薬局、TCMクリニック、ヘルスストアがオフラインの主要チャネル。EC成長中	🔗Ng et al. (2024) 引用 Vyansa Intelligence	T2	2024	推定前提: Vyansa Intelligence市場レポートからの推定チャネル比率
dp-034	TCMクリニック運営モデル	2,253人の認可TCM医師と260人の鍼灸師。内科51%、筋骨格22%が主な診療分野	🔗Ng et al. (Chinese Medicine 2024)	T1	2024
dp-035	Eu Yan Sangシンガポールのクリニックネットワーク	18-25のTCMクリニック（Premier Centre、一般クリニック、統合医療施設の複数フォーマット）	🔗Brandmine	T3	2024
dp-036	Eu Yan Sangシンガポールの店舗数	約44-50店舗	🔗Brandmine	T3	2024	推定前提: グローバル170店舗のうちシンガポール分。正確な数値は非公開
dp-037	ISO/TC 249参画	2026年にNMWGがTCM供給チェーンの重金属管理・分類問題に取り組み	🔗Liu (Chinese Herbal Medicine 2021) + CORES 2026	T2	2026