市場定義の合意なき戦略は羅針盤なき航海 -- USD 345M対USD 740Mの114%乖離の解消がEYS戦略の起点であり、狭義定義を採用しつつ隣接市場USD 560.9Mへの拡張シナリオを持つべき
シンガポールのハーブ・伝統製品市場はUSD 345M（2025年）で、CAGR 1.58%の低成長軌道にある。ただし広義のハーブ医薬品市場はUSD 740M（2024年）との推定もあり、114%の乖離が存在し市場定義の合意が得られていない。TCM利用率は高く（生涯67%、年間20%）、栄養補助食品市場（USD 560.9M、CAGR 9.5%）との隣接市場が大きい。
Five Forcesの全てが「既存大手に不利」に働く構造の中で、EYSの勝ち筋は「規制準拠能力」と「垂直統合」による構造的堀の深化にしかない
シンガポールTCM市場は高い参入障壁（TCMPB登録試験+HSA製品規制）、高い供給者交渉力（全ハーブ輸入依存）、中〜高の買い手交渉力（76% CAM利用・低切替コスト）、中程度の代替品の脅威（62.65%がTCMと西洋薬を補完的に併用）、高い既存競合間の競争（上位5社で市場の約20%のみ）を特徴とする。施術者の54.7%が50歳以上と高齢化が進行。
政策（SGD 4億投資）と人口動態（超高齢社会2026年）の同時追い風を掴む行動のタイムリミットは2026年認定フレームワーク開始 -- 今動かなければ機会の窓は閉じる
シンガポールTCM市場を動かすマクロ環境要因は4軸全てで強いデータを持つ。Political: Healthier SG構想でTCM統合が進行中（18提案評価サンドボックス、年間SGD 4億追加投資）。Economic: GDP成長4.4-5.0%、低インフレ（コア0.7%）と安定環境。Social: 65歳以上が20.7%で2026年に超高齢社会入り。Technological: ISO/TC 249標準化参画、AI-TCM等の新技術台頭。
バリューチェーンの利益は上流の「原材料の量」から下流の「品質認証×ブランド小売」にシフト中 -- EYSの垂直統合モデルはこのシフトを先取りする唯一の構造だが、利益率データの欠如が戦略精度を下げている
シンガポールTCMバリューチェーンは「全量輸入→規制管理→製造→流通→クリニック/小売」の5段階構造で、全ハーブが輸入依存のため上流は供給リスクが高い。EYSは垂直統合（香港GMP工場→シンガポール44-50店舗+18-25クリニック）で価値を最大化。TCMヘルスプロダクトの成長率AAPC 17.09%は高付加価値セグメントへのシフトを示唆。ただしシンガポール固有の各段階利益率データが欠如しており、価値の所在について確定的な結論は困難。
Rohto買収が「弱み→機会」転換の時限付きレバーとなる -- デジタル未活用と施術者高齢化はRohtoリソースで解消しうるが、全量輸入依存は買収では解消できない構造的脅威として別途対処が必要
Eu Yan Sangシンガポールは145年のブランド歴史、44-50店舗+18-25クリニックの最大規模ネットワーク、SGD 808Mでのロート・三井買収によるR&D・地理的拡大リソースが強み。弱みはデジタルチャネル活用不足とTCM施術者高齢化（54.7%が50歳以上）。最大の機会はHealthier SGによるTCM統合（年間SGD 4億追加投資、MediSave拡大）と超高齢社会到来。脅威は市場断片化、全ハーブ輸入依存、エビデンス不足。
3Cバランスの最大の歪みは「Customer（中華系偏重×併用パターン）」と「Company（プレミアム価格×不況脆弱性）」のミスマッチにある -- Healthier SGとの統合が公的補助金というバッファーを通じてこのミスマッチを解消する鍵となる
Customer: 成人の20%が年間TCM受診、62.65%がCHMと西洋薬を併用。中華系・50歳以上・女性が主要層だが、Gen Z/ミレニアルがウェルネス支出の40%以上を占める新興セグメント。Competitor: 上位5社でシェア約20%と高度に断片化。Hockhua（56店舗・会員30万人）がマスマーケットで攻勢、非営利クリニックが価格競争を激化。Company: EYSは18クリニック+40+店舗の統合モデルと三防戦略で差別化するが、プレミアム価格設定が不況時の脆弱性要因。
EYSの認知度93%が売上CAGR 0%に転換できない「認知-購買ギャップ」の解消が最優先 -- Hockhuaの30万人会員基盤とGushengtangのAI駆動型参入が、ブランド力だけでは勝てない競争環境を形成している
シンガポールTCM市場の主要競合は4グループ: (1)Eu Yan Sang（40+店舗、認知度93%）がプレミアム・垂直統合で差別化するも売上CAGR -0.06%と停滞。(2)Hockhua Tonic（56-62店舗、S$140M売上、会員30万人）がマスマーケット・低価格で攻勢。(3)ZTP（40+店舗）も低価格で競合。(4)Gushengtang（グローバル77支店、来院1,700万件/年）がAI駆動型TCMでイノベーター参入。上位5社でシェア約20%と高度に断片化。
4セグメントの「機能的JTBD（慢性疾患管理）→感情的JTBD（ストレス・孤独感軽減）」のスペクトルに沿ったセグメント別製品ポートフォリオが、コアユーザー維持と次世代獲得の両立を可能にする
シンガポールTCM市場の顧客は4セグメント: (1)コアTCMユーザー（50歳以上・中華系96.89%・女性56.91%）が慢性疾患管理（34%）・リハビリ（26.9%）を目的に62.65%が西洋薬と併用。(2)超高齢層（65歳以上20.7%、2026年超高齢社会入り）が慢性疼痛・予防医療のニーズ。(3)Gen Z/ミレニアルがウェルネス支出の40%以上を占め、ストレス・不安感（46%）への対処を求める。(4)サンドイッチ世代（35-55歳）が時短・予防重視の多機能製品を需要。感情的JTBDとしてTCMの孤独感軽減効果が臨床的に確認。
3層規制構造を「コスト」ではなく「堀」として活用せよ -- 過去の汚染事例が規制緩和の可能性を封じており、規制準拠能力の高さがそのまま競争優位の源泉となる不可逆的構造が確立している
シンガポールTCM規制環境は3層構造でビジネスに大きく影響する。(1)施術者規制: TCM Practitioners Act 2000に基づくTCMPB登録制度が参入障壁として機能（STRE試験必須、3認定教育機関のみ）。(2)製品規制: HSAのCPM製品リスト制度が品質保証の基盤（重金属基準: ヒ素≤5ppm、鉛≤10ppm等）。(3)公的医療統合: Healthier SGサンドボックス（18提案評価中）とMediSave鍼灸パイロット（2020年〜）が市場拡大の最大機会。2026年にTCM施術者自主認定制度開始予定。ISO/TC 249のNMWG設立で国際標準化にも参画。
「導入済み技術（化学FP・MyDoc）の深化」を短期の確実な競争優位とし、「Gushengtang AI-TCMへの対抗」を中期の生存課題として二段構えの技術戦略を組め -- 投資優先度判断にはROIデータの取得が前提条件
シンガポールTCM業界を変革しうる技術は6領域に分類される。最もディスラプションリスクが高いのはGushengtangのAI-TCMプラットフォーム（2026年までにシンガポール30クリニック計画）。最も実用化が進んでいるのは化学フィンガープリンティング（EYSが導入済み）。テレメディシンは東南アジアで最頻のDHIだが公平性対応はゼロ。ブロックチェーンはプロトタイプ段階。ISO/TC 249のNMWG設立で品質標準化が進行。ただし各技術のROI・導入コストデータが欠如しており、投資優先度の判断には追加情報が必要。