市場定義の合意なき戦略は羅針盤なき航海 — USD 720M vs USD 3.6Bの321%乖離の解消がEYS戦略の起点であり、TCM 3.9% vs T&CM 55.6%の浸透率ギャップこそが真の成長レバーとなる
マレーシアの漢方・伝統製品市場はUSD 720M規模（2025年、広義ハーブ・伝統製品）で、CAGR 2.49%の緩やかな成長軌道にある。ただしTCM単体の分離データは未公開であり、市場定義（狭義TCM vs 広義ハーブ医薬品）によって規模推定が大きく異なる（USD 720M vs USD 3.6B、321%乖離）。TCM特化利用率は3.9%と限定的だが、T&CM全体の利用率55.6%はASEAN...
「規制の壁+信頼主導の購買+民族セグメント化」の三重構造は既存の大手プレイヤーに圧倒的有利 — EYSは規制強化を参入障壁として活用し、信頼ベースの競争に全集中すべき
マレーシアTCM業界は高い参入障壁（T&CM Act 2016による登録義務・GMP要件）と高い供給者交渉力（中国からの原材料輸入依存、USD 507.2M）を特徴とする。買い手の交渉力は中～高（民族的嗜好による分散、低い切替コスト）。代替品の脅威は中程度（西洋医学との併用が一般的）。既存競合間の競争は激しく、93%が民間セクター主導の断片的市場構造。
4つのPEST要因全てがTCMに追い風 — 安定経済×高齢化×規制促進化×デジタル化の同時進行を「自然増」に任せず戦略的に活用するプレイヤーが次の10年を制する
マレーシアTCM業界は4つのマクロ要因に駆動されている。Political面ではT&CM Act 2016と2024年「現代的主張」新カテゴリが規制環境を形成。Economic面ではGDP成長率5.1%（2024年）とインフレ1.8%が安定した消費を支える。Social面では高齢化（2030年に60歳以上15.3%）と高いT&CM利用率（55.6%）が需要基盤。Technological面では医療...
製造段階の粗利47.7%こそが利益の源泉であり、EYSの垂直統合モデルはこの構造を正しく捉えている — 課題は小売薄利(8.5%)の改善とオンラインチャネル(15%)の拡大にある
マレーシアTCMバリューチェーンは原材料調達から小売・クリニックまで6段階で構成されるが、上流の原材料段階が輸出の80%超を占め付加価値が低い構造。製造段階（垂直統合モデルで粗利約47.7%）に最も高い利益率が集中する一方、小売段階は薄利（粗利8.5%、純利1.6%のグローバル参考値）。EYSは垂直統合モデルで製造から小売・クリニックまでを一貫して保有し、利益プール全体にアクセスする戦略をとってい...
SGD 808M買収はSWOTの「全象限」を変える転換点 — 強みの増幅（R&D+グローバル展開）と弱みの解消（デジタル+収益集中）を同時実現できるか否かが、機会を脅威に変えない分水嶺
Eu Yan Sangマレーシアは145年のブランド歴史と垂直統合モデルを強みに持ち、2024年のRohto/三井物産による買収（SGD 808M）がR&D・グローバル展開力を大幅に強化。一方、デジタルチャネル活用の遅れと収益集中リスクが弱み。高齢化（2030年に15.3%）とRCEPによるTCM貿易拡大が機会だが、科学的エビデンス不足とSNS経由の未承認製品流通が脅威として存在する。
3Cの中で最大のレバーはCustomerの「態度-行動ギャップ」(知識89.9%×肯定97.2% vs 利用3.9%) — 競合が全てオフライン中心の今こそ、OMOデジタル転換でこのギャップを埋める先行者利益を取れ
マレーシアTCM市場の3Cバランスにおいて、Customer軸では中華系30-49歳がコアユーザー（TCM利用率3.9%、中華系の89.9%が良好な知識）で信頼が最強の購買予測因子。Competitor軸では高度に断片化した市場でEYS（93店舗）、Hai-O（69店舗、卸売58.5%）、北京同仁堂（3店舗）が主要プレイヤー。Company（EYS）は230+店舗・30+クリニックのグローバル基盤...
信頼(0.369)が価格(非有意)を圧倒する市場では、プレミアム戦略が正解 — EYSの12.7%成長は正しい方向だが、Hai-OのMLM+卸売モデルの29.5%成長と統合遅延が競争地図を書き換えるリスクに注意せよ
マレーシアTCM市場の主要競合は4つの戦略グループに分かれる。プレミアム小売のEYS（約93店舗、小売88.9%、12.7%売上成長）、マス/卸売のHai-O/Beshom（69店舗、年間RM271.4M、卸売58.5%・MLM展開）、プレミアムニッチの北京同仁堂（3店舗、Hai-Oとの合弁）、マス小売のHockhua（会員30万人）。信頼が最強の購買予測因子（パス係数0.369）で価格の影響は非...
3セグメント(中華系コア/マレー系/Gen Z)それぞれに異なる「信頼の言語」が必要 — 家族推奨(85.4%)・宗教的信念・科学的エビデンスという3つの信頼構築アプローチを使い分けよ
マレーシアTCM市場の顧客は3つの主要セグメントで構成される。コアユーザー（都市部中華系30-49歳、aOR=2.95）は自然性（73.3%）と低副作用（40.2%）を重視し、治療（68.1%）・健康維持（67.3%）・予防（44.5%）の機能的ジョブを解決。85.4%が家族・友人推奨で利用開始する社会的ジョブが強い。マレー系は知識は低いが実践率95.4%と高く、宗教的信念が動機。Gen Zは伝統...
規制は「コスト」ではなく「モート」 — T&CM Act 2016とmodern claims新カテゴリを積極活用し、認知度4.8%・粗悪品48%の市場で「規制準拠=信頼の証」を消費者に訴求せよ
マレーシアのTCM規制環境はT&CM Act 2016を中核に、施術者登録義務化（2024年完全施行）、NPRA製品登録制度、GMP準拠義務の三本柱で構成される。2024年に「現代的主張を伴う天然製品」カテゴリが新設され、科学的根拠に基づく健康改善主張が可能になった点はEYSにとって追い風。一方、Act 775の一般認知度はわずか4.8%で執行実効性に課題があり、粗悪品問題（48%にステロイド検出...
7技術中EYSが商用化済みはフィンガープリンティング1つのみ — デジタルヘルス年18%成長の波に乗り、AI診断・ブロックチェーンの次世代技術ポートフォリオを構築することが技術先行優位の維持に不可欠
TCM業界のテクノロジーは7つの主要領域で進展しているが、マレーシアでの採用は大半が研究段階から初期実装にとどまる。AI診断（顔診断精度99.02%）、舌診断AI（AUC 0.752）、ブロックチェーン型トレーサビリティが有望だが実臨床展開は限定的。化学フィンガープリンティングはEYSが既に商用化しており、最も実用化が進んだ技術。東南アジアのデジタルヘルス市場は年成長率約18%で、テレメディシンが...